選擇權- Cover call + protection put

 看到有些版友這一兩星期跌的慘兮兮，這邊分享一個低成本的簡單避險方式，讓你的股票即使跌到0也可以用指定價格賣出，用我的FB舉例說明如下。

我的FB平均成本在$168，4/9當時FB在177左右：

1.為了避險我買了一個Put的選擇權，合約價格在175，同時必須支付每股6.2美元的費用(一個合約就要620美元)

但，

我並不想支付這個620美元。

2.所以同時間我又賣了一個Call的選擇權，合約價格在180，這讓我可以賺進640美元

一進一出之下，不但不用支付620，我還倒賺20美元的小毛利。

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接下來根據FB的造化，有不同的情況發生：

•上漲超過180，FB後來又衝上195，按這趨勢一路上去到我的合約5/17到期時，假設我什麼都不做，我就必須以180強制性賣出(但我平均成本為168，還是有小賺，換句話說，持有成本越低越好)

•下跌超過175，接近到期日時，FB在185，避險作用並沒有發生，但因為我傾向持有並不想賣出，所以又把這兩個positon到期日延長到6/21(Roll out)，看看FB會不會跌

時至今日FB已經跌到168，如果6/21到期日前再往下跌個10塊到158或更低我就會執行(exercise)我在put的合約權利以175賣出(然後再立即以當時市價158買入=>我有賺到+持有成本更低)。

•如果到期時價格落在175-180間，那什麼事也不會發生(除了小賺20塊之外)，合約結束，我還是繼續持有，並開新的合約繼續sell call來賺取額外的premium / 降低FB持有成本。

注意：

• 一個合約為100股，如果你手上不足100股沒辦法這樣做

• 另外股票也可能暴漲個100-200%，如果你認為你的股票有此潛力，就不適合這樣做

• 版友也說到持有成本越低才有操作空間，謝謝版友提醒