IZZAX 景氣循環投資 筆記

 

IZZAX 景氣循環投資  Page 30- 60

長期投資 : 在生產力循環之下，美國股市的長期報酬率和穩定性會比其他資產高。在接下來的(預期縮表 -> 實際縮表 -> 預期升息 -> 實際升息 -> 第一次降息)之前，都應該堅定持有。(當然也可以透過策略在降低風險)。

 

美國在走出第2次世界大戰後，經濟開始進入穩定擴張的狀態。在過去3/4個世紀中，(生產力)和(通膨)二個重要因子，決定了長期景氣擴張動能和資本市場的榮枯。

生產力循環 : 2次技術革新拉動生產力揚升，推動美股大牛循環。

關鍵要素為(人口增速 / 工作時數 / 勞動生產力)，其中又以勞動生產力影響最大。只要美國的勞動生產力能夠大幅揚升，就會帶來綿長且強勁的經濟增長擴張期。而要大幅提升勞動生產力，都須要生產技術的跳躍式革新

 

如 : 1950 – 1960 – 1970年(共20年)。1980 – 1990 – 2000年(共20年)。這40年的驗証，只要是技術革新帶來的勞動生產力揚升的總體經濟擴張，美國股市必然出現特大牛市。(股市約在20年上漲約10倍)。

通膨循環 : 過度生產吹起通膨泡沫，股市形成(長線慢牛循環)。

 生產力景氣擴張 : 將大部位資金重壓資本市場，因為其他標的的績效都會大幅落後

景氣循環投資 &   超級績效3 

這二本書的作者們，彷彿就像(長刀 / 短刀) or (攻擊方 / 防守方)的代表。

景氣循環投資作者 – 愛榭克大大，好像是穩健的長刀，看似以防守為主，但守中有攻(策略 + 週期定位 -> 選出較易受惠的標的物增加報酬率。並於榮景期進行攻守轉換來保持戰果)。

超級績效3 – 四位主角，好像進出快速的短刀，看似攻擊為主，但攻中有守(控制總部位 + 分散標的 + 分批資金部位進場 + 快速停損，來面對強勢股的下跌風險)。

雙刀策略運用的好，還能平衡自已的心魔/心理情緒。既是以長護短，也可以是以短護長。

(掌握市場週期 - 霍華馬克斯 著)第288頁，有探討到(技巧高超的投資人)的狀態，當雙刀策略都可以運用自如時，可能我們就可以慢慢理解Marks想表達的意思。

原文摘自: 全球商品抄底討論及關懷弱勢，回饋社會 chia jung hsu兄整理